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货币年发债密集、利率普降,房企融资迎反弹?

融资难,绝【对】【是】房【地】【产】【行】业2019【年】【的】【年】度关键词。【不】【过】,货币【年】货币气象,2020【年】初【的】房企融资潮【还】【是】如约降临。

据《世界金融报》记者【不】完【全】统计,2020【年】1月份【以】【来】,已先【后】【有】20【家】房企【发】布【了】融资计划,其【中】,碧桂园、融创等6【家】房企曾【在】1月8【同】【时】【发】布【国】外融资公告,总金额达【到】29.8亿历史教训元,约合【国】【人】币206亿元。

此外,首创置业【的】身影【也】【出】现【在】【这】其【中】。据披露,其【全】资【子】公司【发】售及【发】【行】总票【面】值4.5亿历史教训元【的】提取票据,票息率【为】每【年】3.85%,【年】限【为】5.5【年】。【这】【一】利率无论较【同】期其【他】房企,【还】【是】首创置业2019【年】【的】【发】债利率,【都】处【于】较低水平。

首创置业相关负责【人】向《世界金融报》记者坦言:“当【前】融资环境确实【要】比【之】【前】缓【和】【一】些,【年】初【这】些【天】,【不】少房企【都】【发】【了】羊城债。”

融资利率普降

记者注意【到】,【在】【这】些【发】布融资计划【的】房企【中】,龙光【地】【产】【可】谓内外并举。1月6,龙光【地】【产】旗【下】公司深圳市龙光控股【有】限公司【作】【为】【发】【行】【人】,【发】【行】2020【年】首期公司债券,规模【为】【国】【人】币10亿元,期限【为】五【年】,票【面】【年】利率【为】4.8%。1月8,龙光【地】【产】公告称,拟【发】【行】3亿历史教训元优先票据,2025【年】【到】期,【年】息【为】5.75%。【这】【两】笔债券利率均较龙光【地】【产】2019【年】【同】期【发】【行】【的】【同】类型债券低。

龙湖集团拟【发】【行】【的】【于】2027【年】【到】期【的】2.5亿历史教训元优先票据,利率更【是】低至3.375%。

【事】实【上】,近【多】数房企【发】布【的】融资计划【以】历史教训元债【为】【主】,并且利率【多】【在】4%-7.5%【之】间。即便【是】当【前】融资【成】【本】相【对】较高【的】禹洲【地】【产】、合景泰富、正荣【地】【产】等,【也】较其2019【年】【动】辄8.5%左右【的】【年】息明显宽松。

现阶段,【国】外融资【成】【本】【过】高【的】情况较2019【年】【有】【所】缓【和】。克【而】瑞研究【中】心数据显示,2019【年】羊城债券【的】平均【成】【本】【为】8.13%,较2018【年】【全】【年】【上】涨0.86【个】百【分】点。【而】【这】【主】【要】【是】由【于】境内外债【发】债【主】体变化。

克【而】瑞披露【的】数据显示,2019【年】TOP 11-30梯队房企【的】境内【发】债规模【同】比【大】幅【下】降46%,占比【从】2018【年】境内债总量【的】40%【下】滑至29%;羊城债规模则【同】比【上】升【了】80%,占比【从】2018【年】【的】25%【上】升至32%;【而】由【于】TOP 11-30梯队企业【大】【多】具【有】高杠杆特征,历【来】融资【成】【本】较高。

【面】【对】融资【这】【一】难题,房企绕【道】【国】外求解,实际【上】【是】2019【年】境内监管【不】断收紧【所】致。

诸葛找房【发】布【的】报告显示,【在】517巩固治理房【地】【产】金融乱象【成】果开始【后】,【我】【国】统计局数据显示,房【地】【产】开【发】企业【到】位高丽【同】比增速呈【下】滑趋势,至1-11月,房【地】【产】开【发】企业【到】位高丽【同】比增【长】7%,与2019【年】1-4月【同】比增速【下】降1.9【个】百【分】点。

房【地】【产】信托融资【也】【自】2019【年】7月【起】受【到】管控。【从】祖【国】信托协【会】数据【上】【看】,2019【年】【三】季度,房【地】【产】业信托余额【为】27811.9亿元,环比【下】降5.1%,增速【自】2016【年】【来】首次转负。

【为】【了】充裕现金流,高【成】【本】【发】【行】【国】外债“解渴”【成】【为】房企重【要】【的】选择。【中】原【地】【产】研究【中】心数据显示,2019【年】房企羊城融资达752亿历史教训元,【这】【一】数字【在】2018【年】仅【为】496亿历史教训元,【同】比涨幅达52%。

融资环境【可】【能】难放松

【所】幸,货币【年】第【一】【天】传【来】【了】降准【的】消息。“市场认【为】间接【能】给房【地】【产】市场释放【出】流【动】性。”【有】房企【人】士向记者表示。

【上】海易居房【地】【产】研究院总监严跃【进】指【出】,【从】元旦【后】【的】房企融资【动】【作】【看】,历史教训元债等形式【的】融资比较【多】,【同】【时】利率【也】【有】【所】【下】调。【这】【说】明【国】外等融资【的】管控【有】【所】减轻,客观【上】使【得】房企【后】续融资空间增【大】,【也】【可】【以】获【得】更【多】流【动】性。【同】【时】,融资【成】【本】降低【也】【和】【国】外降息【大】通【道】开启【有】关,【而】【从】【国】内市场【看】,降准【也】【会】【对】融资【成】【本】带【来】【一】【定】【的】影响。

【不】【过】,市场【同】【样】担心2019【年】先松【后】紧【的】融资环境【是】否【会】【在】2020【年】再度【上】演?

【一】位TOP 50【国】企背景【的】房企内【部】【人】士偏向乐观。“整体【还】【是】【会】【以】稳【为】【主】,但融资端【的】【大】环境【能】比【前】【两】【年】【好】【一】些,市场普遍【看】【好】融资优势强【的】开【发】商。”该【人】士向记者表示,【发】债【会】比较宽松,利率【也】【会】相【对】较低,“【不】光【是】【发】债,银【行】端信贷【也】【会】因降准流【动】性更【好】【一】些”。

机构则【对】2020【年】【的】融资环境持较【为】保守【的】态度。严跃【进】向记者【分】析,当【前】【经】济基【本】【面】略偏悲观,【经】济【国】策【会】宽松【一】点,【不】【过】,“如果【后】续【有】资【产】泡沫等【问】题【出】现,【可】【能】【还】【是】【会】收紧”。

58安居客房【产】研究院【分】院院【长】张波认【为】,2020【年】【不】【会】放松【对】房企融资【的】【定】向严监管,房【地】【产】融资【的】宽松化很难达【成】,房企融资难【的】状况预计依然【会】延续。

【天】风证券【分】析师孙彬彬指【出】,2019【年】12月6【的】【中】央【经】济【工】【作】【会】议虽未再提“【不】将房【地】【产】【作】【为】短期刺激【经】济【的】手段”,但首次将“稳【地】价”写入【中】央【经】济【工】【作】【会】议报告,【而】稳【地】价最直接【的】【方】式【就】【是】【对】房【地】【产】融资【进】【行】管控。

【不】【过】,孙彬彬【也】表示,【在】兼顾防风险、稳增【长】【的】实际需求【和】稳【地】价、稳房价、稳预期【的】调控目标【下】,将【来】“房企融资边际放松、区别【对】待【是】目【前】【国】策【的】最【好】选择,简单【大】规模放松房企融资【的】【可】【能】性非常【小】,且目【前】已【经】【出】台针【对】信托【和】【国】外债【的】【国】策,融资放松【还】受【到】【一】【定】【的】【国】策管控约束”。

(责任编辑:关婧)



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